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按照他所制定的目标，到2022年，集团的营收将提升16%，至520亿欧元；净利润则会提升40%，至160亿欧元。此外，增加分红甚至是股票回购也都在考虑范围之内。而鲍曼“五年计划”的第一步，就是缩减成本以及剥离非核心业务。除了大面积裁员之外，拜耳还打算出售价值约70亿欧元的动物保健品部门、Dr． Scholl足部护理产品以及Coppertone防晒护理系列。鲍曼称，这些措施将从2022年起，每年为集团省下26亿欧元的开支，占到净利润提升目标的六成以上。

宏观经济方面，招商证券宏观研究主管、首席宏观分析师谢亚轩认为，2020年宏观经济走势的核心焦点在于中美外贸摩擦的负面冲击与国内经济内生动力和逆周期调节政策的正面影响对冲的结果。他对外贸摩擦负面冲击的基准判断是中美双方进一步加征税的可能性下降，但2019年7、8两月工业生产的突然失速是外贸摩擦对中国制造业生产全面影响的开始，未来仍可能继续“发酵”。

上述债券基金经理也表示，相对于只能投资久期较短的货币基金，短债基金可投资的标的久期相对较长一些，收益和风险也高一点，不过一旦市场有什么风吹草动，其收益率波动也比货基要剧烈一些。总体而言，无论从风险收益比还是流动性等方面来说，短债基金虽和货基有相近之处，但并不是其替代品，投资者在购买时还需仔细甄别。

净水行业在净水行业方面，一直处于非常良性的增长状态，并没有出现高速增长后出现下滑的情况。究其原因，和空气净化器最本质的区别是，消费者的消费意识推动了净水行业的发展。例如房地产开发商也会主动意识到用户安装净水设备的需求。市场主流净水技术1。 RO反渗透技术

招商证券认为，2020年最强主线依然来自于5G带来的新科技周期，行业配置层面建议聚焦科技、券商、低估值地产建筑。具体而言，2020年国内利率有望进步一下行，流动性驱动的券商、稳增长的地产建筑、逆周期的医药将有不错的表现；从科技周期和政策周期的角度看，明年的市场风格可能将回归均衡或偏小盘风格，叠加新技术进步周期，并购有望重新活跃，TMT板块则将表现较好。

安全边际最终来源 低估价格买入我们怎么看接下来市场的演变呢？简单的回答是，我们不知道。那我们该如何投资呢？在这种情况下我们比较强调安全边际。安全边际有两个来源，其中一个是基本面的稳固。喝酒、吃药是最典型的应对方式，但后来发现过去3个月喝酒吃药也不灵了，有可能是补跌和普跌的原因，但也有可能是抱团取暖、拥挤交易。我们的特点是人多的地方不去，大家都挤在那里，即便再好也没有意义。我们更青睐安全边际的另一个来源：低估值。有些公司只有4倍、5倍的市盈率，在市场大跌时，有的还能有一点正收益，因为低估值本身已经充分反映了非常悲观的预期了。